Принятие хоть какого решения вкладывательного нрава связано обязательно с оценкой экономической эффективности проектов. При всем этом часто появляется вопрос о том, каким характеристикам эффективности, каким аспектам дать предпочтение. К примеру, что важнее: наименьший риск либо большая эффективность? Потому необходимость системного подхода к решению этого вопроса – явна. Необходимы конкретные способы оценки вкладывательных проектов, которые учитывали бы экономическую, производственную, социальную, экологическую и даже политическую ситуацию в каждом отдельно взятом случае. При всем этом, говоря о факторах наружной среды, нельзя забывать также и о факторе времени.

Главные способы оценки инвестиций

Одним из главных требований к предприятию в рыночных критериях является его способность к созданию добавленной цены, в которую входят зарплата работников, заемные проценты, прибыль, малые обязательства перед акционерами. Если предприятие таковой способностью не обладает, то, утратив свою конкурентоспособность, оно вытесняется с рынка.

Предприятие развивается благодаря росту незапятнанного дохода, который появляется из незапятанной прибыли (обогащение собственника) и амортизационных отчислений. Потому в качестве аспекта эффективности можно рассматривать величину дела добавленной цены и капитала, который был затрачен на ее создание, и чем больше будет (услуги либо продукции обязаны иметь высочайшее качество) у предприятия прибыль, приходящаяся на единицу издержек, тем паче конкурентоспособным оно будет.

Некие способы оценки вкладывательных проектов основаны конкретно на этом аспекты эффективности. К ним относятся доходный (красивый) и накладный способы:

• Накладный способ основан на анализе связанных с проектом издержек. Они дают возможность оценить экономический годичный эффект данного проекта в сопоставлении с другим.

• Доходный, либо красивый, способ основан на анализе результатов от вложенных инвестиций, другими словами прибыли (дополнительной, балансовой, незапятанной), незапятнанного дисконтированного дохода (NPV), незапятанной продукции, годичного экономического эффекта. NPV – это отражение абсолютного результата от инвестирований, а PI (индексы рентабельности) и IRR (внутренние нормы рентабельности), в том числе коэффициент эффективности — относительного.

Учитывающие фактор времени способы оценки вкладывательных проектов делят на две главные группы: статические и динамические.

Статические способы (сопоставление издержек, окупаемости, прибыли, рентабельности) основаны на показателях, использующих учетные оценки, к примеру, коэффициент эффективности, приведенные издержки, срок окупаемости, экономический годичный эффект.

Динамические способы (наращенная цена, аннуитет, дисконтирование) употребляют характеристики, которые основаны на чистом дисконтированном доходе, внутренней норме рентабельности, индексе рентабельности инвестиций, сроке окупаемости проекта, другими словами на дисконтированных оценках.

Способы оценки вкладывательных проектов дифференцируются также по количеству критериев, применяемых при оценке. С этой позиции модели оценки делят на нормативные и многофакторные, а в способах выделяют одно- и многокритериальные.

При многокритериальном способе оценки аспектами оптимальности, кроме прибыльности проекта, выступают также такие характеристики, как: стабильность роста капитала, безопасность, риск, срок окупаемости, соц и экологическая эффективность. Так как в нормативных моделях оценку производят лишь на базе финансово-экономических характеристик, при многокритериальном способе следует использовать многофакторное моделирование.

Эффективность можно рассчитывать в прогнозных либо текущих ценах:

• на исходной стадии разработки вкладывательного проекта расчеты можно проводить в текущих ценах;

• эффективность всего проекта в целом создают как в прогнозных, так и в текущих ценах;

• для разработки схемы финансирования и оценки эффективности роли в нем употребляют прогнозные цены.